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债券基金也会亏钱?告诉你一个投资新技巧!
作者 : 菜基 2020-03-29 01:42 0 2

本周五,上证指数收报2772.20点,涨幅为0.26%。

基金训练营组合第64周战绩出炉:涨幅2.47%,累计收益2.85%,跑赢同期沪深300指数9.52%。

2019年4月份,基金训练营正式开启,5万实盘领投,9月份考虑到大盘仍在低位,实盘总仓位升级到10万元,目前仓位50%左右。

截止本周五,菜基实盘收益如下(不包含场内基金):

本周训练营组合中消费行业基金和医药行业基金表现较好,这两个行业主要以内需为主,基本不受外围疫情失控的影响,如果跟随大盘出现较大的调整,反而是布局的机会。

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最近很多菜友问,为什么债券基金也在亏钱?

在大家的认知里,以为债券基金是不会亏钱的,但事实并非如此。

想要弄明白债基是怎么亏钱的,我们需要先搞明白债基是怎么赚钱的。

债基收益主要来自以下两方面:

1、利息收入

即债券持有到期所获得的票面利息收入。只要债券不出现兑付困难,持有至到期一般是不会出现亏损的。

比如鹏华产业债券基金(206018)中持仓的“18中电Y1”债券(看下图),每年的利息收益固定是4.9%。

2、价差收入

债券一般在银行间市场或沪深交易所交易,因流动性、市场利率、信用情况变化等,债券的价格存在波动。

这里要说到一个知识点:债券的收益率和债券价格成反比,债券价格下降则收益率上升,债券价格上升则收益率下降。

举个例子:

一个债券面值100元,票面一年的利息是3元,也就是票面利率是3%。

这个时候,市场行情好,大家都觉得债券收益低,就会抛售手中的债券,根据供求与价格的关系,抛售的债券越多,那么债券的价格就会跌破面值越来越低。

如果债券价格跌到99元,你花99元买了这个债券,一年后到期还是给你103元。那么你的到期收益率是 (103-99)/99=4%,高于票面利率。

反过来说,如果股票市场大跌,市场行情很差的时候,大家会卖掉股票买入债券避险,那么二级市场的债券就为因为需求增加而涨价,就像商品一样需求越高价格越高。

如果债券价格涨到101元,你花101元买了这个债券,一年后到期还是给你103元。那么你的到期收益率是 (103-101)/101=1.9%,低于票面利率。

那么,对于债券基金来说,基金经理可以观察二级市场债券价格的走势,通过低买高卖的操作赚取差价。

综上所述,你可以这么理解:

债基收益=债券固定利息收益+债券价格上涨收益

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由于固定利息收益是不变的,那么很显然,债基出现亏损,只能是债券价格下跌了,也就意味着债券收益上涨了。

债券收益变化的参考标准是是什么呢?这里请记住一个知识点:十年期国债收益率。

我们来看下十年期国债收益率近3个月的走势图:

跌-跌-涨-跌,真是一波三折!

年初时,降准加降息预期促使十年期国债收益率下降,那么债券价格上升,债基收益就涨了;

随后,在疫情影响下,避险资金大量买入国债,推高债券价格,十年期国债收益率继续下行,债基收益继续上涨;

大家可以看图中红圈处:

鼠年开市首日,2月3日当天十年期国债收益率大跌6.23%(债券价格大涨),下图中两只债基随之大涨,幅度看上去好像不大,但要知道债基单日波动一般不超过0.1%

由于一次性调整幅度较大,随后2个星期内国债收益率进入震荡。

2月下旬,随着海外疫情不确定性加强,全球避险情绪再度升温,国债收益率再度下行,10年期国债收益率在3月9日降至2.52%,处于2003年以来的最低水平。

但债券价格过高也会引起市场警惕,随后国债收益率出现一定反弹。

到了3月公布LPR报价不降,加上市场降息预期再次加强,国债收益率继续下行。

简单来说,债券收益率大跌之后的反弹,收益率上涨导致债券价格下降,从而导致债基出现亏损。

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债券市场后市展望:

目前经济增速放缓,中小企业融资仍存困难,同时海外主要经济体央行进入降息潮,因此国债收益率虽然在低位,但是上行空间较小,依然可以配置。

最后推荐几只长期收益较好的纯债基金,有兴趣的菜友可以考虑,也可以直接上蛋卷基金搜索【跑赢房贷】,一键买入我主理的跑赢房贷基金组合,全部包含在其中。

根据基金2019年四季报显示:

鹏华产业债持15%左右的可转债,短期波动会大一些,招商产业债和招商双债增强债券持有5%左右的可转债,鹏华丰禄债券未持有可转债。

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每周日周报,我都会分享基金投资的知识点和技巧,相信能帮助你更好投资基金。

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训练营采用边学边投的方式分享投资方法,让你在最短时间内达到知行合一的境界。

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基金专栏目前包括组合基金分析专栏,详细分析跟踪组合中的基金的优势和特点,以及买入的逻辑,加深对投资基金的理解,增强持有基金的信心。

4、基金周报

每周第一个交易日,训练营发布当周跟投策略,菜基会在发布当天进行买入或卖出,供学员参考跟投。

每周日,菜鸟理财公众号发布基金周报,晒出菜基实盘收益,与你同进退。

如果盘中行情发生剧烈变化,菜基也会第一时间发布调仓通知。

5、在线问答

每周一(每周第一个交易日),基金跟投策略发布后,菜基将在线答疑至下午3点。

每周剩余交易日(周二 ~ 周五),13:00 - 15:00收集问题,18:00菜基统一回答发布,你可查看自己的问题答案,亦可看看别人的问答,增长知识。

在非提问时间,基础问题可咨询学长,同学们也可以自由讨论。

6、选好基踩准时

投资赚钱最关键是要做到两点:选好标的、低价买入,二者缺一不可。对于基金投资来说,也是如此。

在基金训练营中,菜基不能保证你能赚最多的钱,但绝对可以保证挑选的基金一定是同类中最好的。

选好基的同时,每个交易日都会发布指数估值表,通过计算估值确定买入时机。

这样下来,无论短期还是长期都会有比较好的收益,绝对超过定期定额的无脑式定投。

毕竟菜基的口号就是:选最好的基,赚最稳的钱。

7、抱团取暖安心躺赚

很多人都知道,投资就是要在市场下跌时趁便宜的时候多捡一些筹码,等到市场上涨的时候,自然就赚钱了。

但从实际来看,【拿不住】——几乎是所有普通人投资亏钱最重要的原因。

这是因为在面对暴跌暴涨时要扛住的压力和诱惑实在太多,普通人很难沉住气。

而A股熊长牛短,大部分时候都是震荡行情,起起伏伏十分磨人,很多新手根本扛不住压力。

但在训练营里面,不仅有菜基的分析和答疑,而且无论是大跌还是大涨,都会第一时间晒操作给建议,帮你做好心理按摩。

最重要的是,我们还有几百位学员在一起抱团取暖,让你安心拿住赚钱筹码,安心等待风来躺赚。

8、仓位指导进退自如

市面上的绝大多数基金跟投组合,都没有给出主理人的仓位建议,这其实是非常坑爹的。

举个简单的例子:别人投5万,你也投5万,对于别人来说,这5万可能是10%的仓位,而对于你来说,可能是100%的仓位。

之后市场无论涨跌,你都只能非常被动地“坐电梯”而毫无办法,而仓位10%的人则有更多的应对办法,抓到更多赚钱的机会。

仓位决定心态,仓位更决定收益,想要在市场上长期取得稳健收益,仓位管理非常重要。

在每周一发布的投资策略中,菜基都会给出每一期学员的仓位管理策略。

放眼全市场,如此详细的仓位指导,只此一家别无分店。

无论后市大涨还是大跌,都能够轻松应对,进可攻退可守。

总之,全新改版的第七期基金实战训练营,提供更加全面的理财课程和更新贴心的实战指导,值得加入。

不过,相比399三个月的基金营,我更倾向推荐基金会员708一年,4月15日之后涨到799,不要错过最后薅羊毛的机会。

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