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活久见!美股比2008年惨太多!这个抗跌产品可以关注!
作者 : 船长 2020-03-17 23:25 1788 3

大家好,我是菜鸟理财特聘投资专家:船长。

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最近,我们可真是天天在见证历史!

美联储被川普逼到王炸尽出,结果市场反而慌得一批,在16日晚上出现了两周以来的第三次熔断!

在上周的第一次熔断发生之后,股神巴菲特表示“活了89岁,也没见过这种场面。”

而如今,年轻的中国股民们纷纷表示自己是见过大世面的人了!

不只是熔断,17日凌晨美股收盘时,道琼斯指数跌幅12.93%,是继1987年“黑色星期五”以来美股最糟糕的一天!

这情形已经完全可以和1929年的大崩盘相比了,2008年金融危机时的最大单日跌幅-7.87%,已然不配挤进前10了……

美股如此凄惨,一直比散户还要着急的川普,终于开始慌不择路,直接整出“甩锅中国”这种下三滥的手段了。

此前那么久都老老实实说“新冠病毒”,结果昨天改口 “中国病毒”,以为这样就能嫁祸于中国,救美股于水火之中?

呵呵,川普你越是慌张,接下来我们的胜算就越大。毕竟放眼全球,中国的政策空间和回旋余地反而是最大的!

不过话说回来,虽然国内的情形已相对乐观,但全球疫情正在水深火热之中,所以前期A股受影响也在所难免。

但船长认为,美股这次恐怕是真的要栽了,A股的黄金坑也会比我之前预判的要更低一些、更延后一些,但总体下行空间有限。

伴随着接下来国内相关政策的陆续出台,A股最终会走出自己的独立行情。

在情形尚未明朗的眼下,船长建议大家关注一种比较抗跌的资产——可转债。

除了打新债赚猪肉钱之外,大家还可以在二级市场找找机会。

但在二级市场该如何来挑选可转债呢?今天就给大家来点简单的小科普吧! 

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首先是从正股的角度看,一方面是看发行公司是否优质。

特别是在可转债价格普遍偏高的当下,大家可以着重以正股为视角来挑选可转债。

只要这家公司的基本面还不错,就可以考虑投资。

比如,从行业层面判断,看看公司所在行业好不好,预测行业未来几年的空间大不大,公司在行业中处于什么地位等等。

从公司层面判断,看看公司主营的是什么业务,产品或服务如何,上下游的客户怎么样;公司架构如何,核心团队如何,关联公司情况怎么样,近几年有没有什么负面新闻等。

最重要的是,要看这家公司的业绩如何,它的盈利能力、运营能力、偿债能力、成长能力怎么样,近年来是不是较稳定。

其他比如像股东增减持、质押、解禁情况,公司的分红和融资情况等因素,也可以综合考虑进去。

具体指标和数据可以看公司年报,也可以参考第三方网站的数据,比如新浪财经上对应个股的“财务指标”栏目。

再就是看正股的估值和走势如何。

通过市净率和市盈率指标判断公司的估值怎么样,处于行业的什么水平。

如果估值处于自身历史的较高位置,在行业中也比较高的话,除非公司的成长性和盈利性很可期,否则就不太适合长期投资。

然后是正股目前的走势怎么样,看不看好它接下来的走势。

上面说的这两方面其实也是选股的思路,需要比较丰富的股市经验和比较强的判断能力。

PS:如想更具体地了解,欢迎大家来学习我们L2阶段的股票课程。

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接着回到债券本身,关注转股价值、溢价率、到期收益率这三个指标。

在转股价值这个指标上,当然是越高的话获利的可能性越大,所以一般来说太低的最好不要选。

但如果转股价值持续低迷,也就是说正股价持续低于转股价的一定水平,你觉得公司下调转股价的可能性不小,这种情况例外。

第二个指标溢价率,反映的是现在的可转债价格相对于转股价值来说,是贵了还是便宜了。

尽量选择溢价率较低的可转债,溢价率为负最好,但很难找,所以一般控制在10%以内,条件比较好的个股可以酌情放宽一些。

如果可转债价格高、同时溢价率也高的话,大家就要留意了,这样的标的大都是因为情绪起来的,也就很容易跌下去。

还有一点就是到期收益率,大家可以关注那些离到期赎回日或回售期较近,而且债性强、股性弱的标的

这样的可转债基本上可以当成是单纯的债券,如果这个时候,可转债的价格比较低或者到期赎回价很高的话,那么现在买入,到期收益率就比较可观

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第三,可转债的债性指标也需要关注。

首先,看可转债的纯债价值高不高,也就是债底保护性怎么样。

同一个标准下,纯债价值高的,债底保护性就强。

还可以看看可转债的评级如何,现在市场上评级低于AA-的可转债比较少,所以一般不建议买入A+及以下评级的可转债

然后就是看看可转债的三大条款宽松程度如何,比主流设置宽松一些的,可以加分。

最后,还可以去参考一些类似的可转债。

选一些转股价值相近的可转债,看看它们的平均溢价率水平如何。

另外可以按照行业、期限、评级、利率水平、规模等条件找类似的标的进行类比,如果它们的现价、历史平均价格比较高的话,也是一个加分项。

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前面讲的这些条件,不可能有可转债同时都满足,这就得看你自己更看重哪些方面,然后再进行判断和选择了。

最后,简单分享几只我认为值得关注的可转债:

1)烽火转债

5G通信系统设备的龙头企业,在5G和新基建的推动下,未来可期。公司业绩也相对稳健,有望爆发。估值较低,正股接下来的走势预计也不会差。

2)希望转债

综合性农牧龙头企业,生猪产业在迅速扩张。前两年业绩有所下滑,但2019年有十分明显的改善,有望继续复苏。正股估值相对合理,最近走势有些疲软但中长期可期。

3)康弘转债

国内具有代表性的创新型医药企业,医药在未来几年里会有较大机会,公司在行业中的竞争力较强,且业绩表现稳健。正股估值相对合理,走势可以期待。

总之,类似上面这样的值得考虑的可转债还有很多,背后可以钻研、玩味和交流的地方也还有很多,有机会船长会跟大家做进一步的分享!

最后船长帮自己打一个小广告吧。

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